隔夜國際市場有色金屬價格集體沖高回落，倫鋁收跌0.92%。本輪鋁價飆升至歷史新高后，已嚴重脫離產業現實需求，引發監管層關注。上海期貨交易所近期連續出臺風險管控措施以抑制過度投機，效果初步顯現，導致盤中投機資金止盈離場意愿強烈，是今日價格回調的核心驅動。

    供給端，國內電解鋁生產保持穩定。然而，需求端負反饋尤為嚴重。時值傳統消費淡季，下游加工企業對高鋁價接受度極低，畏高情緒濃厚，采購量大幅縮減，僅維持剛性需求。這導致社會庫存進入快速累積周期，截至1月29日鋁錠社會庫存已攀升至78.2萬噸，對鋁價構成堅實壓制。

    昨日現貨市場交投已現疲態。華東市場主流成交價約24840元/噸，較期貨貼水約270元；華南市場主流成交價約24790元/噸。這種深度貼水狀態表明現貨銷售乏力，持貨商出貨積極但下游接貨謹慎，今日價格向下修正已成必然。