怡力電業資產包注入，完善產業鏈條，電解鋁板塊今年業績大增。怡力電業為南山集團旗下全資子公司，包括1臺220MW機組、3臺330MW機組、年產68萬噸電解鋁生產線，同時配套了38萬噸的碳陽極碳素生產線。怡力電業資產包注入后，公司能夠基本實現電解鋁的穩定供應，為公司進一步發展鋁加工提供基礎。電解鋁行業現在迎來了周期性復蘇，業績彈性非常大，公司未來業績可預期。2016年預計怡力電業資產包將實現8億元以上的凈利潤。

　　公司汽車板、航空板生產項目建成投產。公司是國內極少數能夠生產汽車鋁合金板的企業，隨著車企認證成功，有望最早切入市場，搶占蛋糕。公司建有年產10萬噸的汽車薄板的生產線。預計到2020年國內市場能夠達到20萬噸以上。公司國內汽車鋁合金板已經實現了在維修市場上小批量供貨，北美地區也已經試單。航空板方面，公司已經與波音公司簽訂了航空鋁板的供貨協議，進軍航空鋁材領域。全球的航空市場在未來20年仍會保持較快增長。2016年~2035年間全球客貨機將增至3.98萬架，年均增速達到3.8%左右，期間新增飛機3.31萬架。預計每年的航空鋁材市場在40萬噸以上。公司將直接與美鋁等國際鋁業巨頭競爭，搶占鋁材深加工高端市場。

　　預計2016~2018年，公司原有業務將會實現6.6億元、8.4億元、12.2億元的凈利潤。考慮怡力電業資產包的每年盈利，預計2016~2018年，公司預計實現凈利潤達到14.9億元、16.5億元、20.3億元，對應的攤薄后的EPS為0.16元、0.18元、0.22元，PE分別為22X、19X、16X。給予“增持”評級。