長(zhǎng)江有色鋁現(xiàn)貨價(jià)報(bào)21230元/噸，相較前值上漲70元/噸。現(xiàn)階段滬鋁供給端的擾動(dòng)仍是主要矛盾，廣西8家電解鋁企業(yè)根據(jù)限產(chǎn)要求，9月份產(chǎn)量不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的80%，9月份用電負(fù)荷同樣不得超過2021年上半年平均月用電負(fù)荷的80%，對(duì)于9月未完成限產(chǎn)任務(wù)進(jìn)度或超過產(chǎn)品能耗限額的企業(yè)，立即停止當(dāng)月供電，對(duì)于未完成月限產(chǎn)任務(wù)的企業(yè)，下月不再安排用電計(jì)劃，預(yù)計(jì)廣西地區(qū)將在8月底運(yùn)行產(chǎn)能基礎(chǔ)上再減產(chǎn)電解鋁47.5萬噸；新疆昌吉州發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于嚴(yán)管嚴(yán)控電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量工作的提醒函》，預(yù)計(jì)下半年昌吉地區(qū)企業(yè)壓產(chǎn)量約為44.8萬噸；之前由于內(nèi)蒙地區(qū)實(shí)施能耗雙控疊加南方電網(wǎng)電力持續(xù)緊張，云南、內(nèi)蒙、廣西、貴州等地電解鋁廠限產(chǎn)產(chǎn)能共約211萬噸，占總產(chǎn)能比例為5.3%；貴州和青海電解鋁企業(yè)收到高峰期限電要求，減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)U(kuò)大；需求端加工企業(yè)訂單并未出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)弱的跡象，2021年7月鋁板帶箔樣本企業(yè)總產(chǎn)量為70.89萬噸，同比增長(zhǎng)11.06%；2021年7月鋁板帶箔企業(yè)開工率為72.34%，同比增長(zhǎng)9.29%；目前電解鋁社會(huì)庫存已經(jīng)處于近五年來低位，后期消費(fèi)旺季來臨之際，去庫有望加速，至年底庫存有望降至極低位置，對(duì)鋁價(jià)形成趨勢(shì)性支撐。總體來看，在“限電”加劇及“雙控”趨嚴(yán)背景下，三季度電解鋁減產(chǎn)量有望進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)新增項(xiàng)目落地時(shí)間也將進(jìn)一步后延，隨著消費(fèi)的逐步復(fù)蘇，電解鋁價(jià)格有望進(jìn)一步上移，建議前期多單繼續(xù)持有。