（1）3月8日，SMM上海鋁錠現貨報價22700-22740元/噸，均價22720元/噸，下跌1140元/噸，現貨貼水80-貼水40元/噸，貼水60元/噸。

　　（2）近日，受美國政府與其歐洲盟友討論了禁止從俄羅斯進口石油的消息影響，原油期貨再現拉漲，逼近14年來的最高點。受此帶動，散貨船海運費報價大幅上漲，昨天阿拉丁（ALD）了解幾內亞至中國的遠期海運費（Cape）報價已經達到30美金/濕噸，今日的報價已經上調到35-36美元/濕噸，報價上漲過快的原因在于船東對于油價持續高位預期較高。

　　邏輯：據悉中國有意購買和增持俄鋁資產，市場看漲信心有所松動，畏高情緒漸起，內外鋁價大幅回調。而電解鋁成本抬升及供應端減產的核心交易邏輯暫未發生轉變，國內鋁進口虧損持續擴大并至歷史極端值，下游鋁材出口利潤高企，部分鋁加工企業反饋，歐洲訂單較為飽滿，企業排單較為緊湊，隨著旺季臨近，預計鋁錠將進入快速去庫狀態，并帶動國內鋁價上漲。供應端：預計3月份日產量環比回升，整體國內電解鋁產量繼續低位運行。海外鋁干擾擴大，國內進口虧損擴大。消費端：節后下游需求緩慢恢復。中長期來看，供應增長較為緩慢，需求端市場對房地產領域的邊際放松抱有期望，國家未來特高壓建設規模空前，市場對鋁需求預期向好，鋁價維持樂觀。

　　操作建議：持多。

　　風險因素：產量超預期回升，光伏裝機量增長放緩，基建投資不及預期（中線）