二、一周現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)

　　一周現(xiàn)貨評(píng)述：國(guó)內(nèi)的鋁現(xiàn)貨價(jià)格振蕩回落，倫鋁的回落使買盤不足，而大多的消費(fèi)企業(yè)都處于觀望的交易態(tài)度。成交也就低迷，但在低位的買盤還是比較多的，僅僅是由于生產(chǎn)企業(yè)的惜售使成交較少，預(yù)計(jì)短期的現(xiàn)貨成交還是不太積極。價(jià)格還會(huì)有所反復(fù)。

　　三、信息摘要�牐�

　　美鋁認(rèn)為2020年全球鋁消費(fèi)將達(dá)6070萬(wàn)噸

　　美鋁副總裁Bernt Reitan 日前發(fā)表談話認(rèn)為，在巴西、俄羅斯及中國(guó)對(duì)鋁強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，全球鋁消費(fèi)的前景十分廣闊。

　　Bernt Reitan談到，在過(guò)去的20年時(shí)間里鋁的消費(fèi)增長(zhǎng)了一倍，而到2020年，全球的鋁消費(fèi)將從去年的3120萬(wàn)噸再翻一番至6070萬(wàn)噸。目前服役的16800架噴氣式飛機(jī)中有7000架將在今后的幾年內(nèi)被替代，在未來(lái)的15年當(dāng)中，新飛機(jī)的需求將達(dá)到16000架。同時(shí)，鋁在汽車、軌道運(yùn)輸、工業(yè)產(chǎn)品等領(lǐng)域也存在巨大機(jī)會(huì)。

　　歐洲80萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能受到高電價(jià)威脅

　　CRU咨詢師Fraser在最近的一次會(huì)議上談到，雖然電解鋁廠不直接使用油，但是由于油價(jià)的上漲造成的能源成本的增加已經(jīng)給電解鋁廠帶來(lái)了壓力。因?yàn)橛蛢r(jià)直接影響到其它能源產(chǎn)品的價(jià)格，而天然氣的價(jià)格也與油價(jià)有著密切的關(guān)聯(lián)。

　　Fraser談到，關(guān)閉的鋁廠當(dāng)中有90%是由于電價(jià)上漲的原因。雖然歐洲的現(xiàn)貨電價(jià)從3月份以來(lái)已顯著下降，但是仍處在一個(gè)較高的水平，這是導(dǎo)致德國(guó)、瑞士和法國(guó)等鋁廠關(guān)閉的主要原因。他認(rèn)為，隨著電力供應(yīng)合同的陸續(xù)到期，這些地區(qū)會(huì)有80萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能將受到影響。

　　Fraser認(rèn)為，新的電解鋁產(chǎn)能將集中在中東、俄羅斯等能源成本較低的地區(qū)，中國(guó)的高電價(jià)被較低的勞動(dòng)力成本所抵消，2010年在以上地區(qū)將新增740萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能。

　　Fraser估計(jì)，在過(guò)去20年間，平均電價(jià)為18-20美元/ MWh，而新建電解鋁廠得到的平均電價(jià)為15-18美元/ MWh。

　　全球氧化鋁公司將進(jìn)一步在幾內(nèi)亞投資氧化鋁項(xiàng)目

　　全球氧化鋁公司(Global Alumina Corp.)COO Bernard Cousineau先生日前表示，全球氧化鋁公司將在進(jìn)一步在幾內(nèi)亞投資氧化鋁項(xiàng)目。

　　幾內(nèi)亞的鋁土礦儲(chǔ)量十分豐富，占有全球鋁土礦儲(chǔ)量的30%，是非洲鋁土礦最為集中的地區(qū)。相比之下，幾內(nèi)亞的氧化鋁產(chǎn)能只占全球產(chǎn)能的1%，這與鋁土礦儲(chǔ)量居全球第二位的澳大利亞有很大的差距，澳大利亞擁有全球23%的鋁土礦儲(chǔ)量，但其氧化鋁產(chǎn)能卻占到全球產(chǎn)能的27%，如果幾內(nèi)亞的氧化鋁生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到澳大利亞的水平，其鋁土礦的開(kāi)采年期也可長(zhǎng)達(dá)360多年。

　　全球氧化鋁公司在幾內(nèi)亞氧化鋁項(xiàng)目的可行性研究已完成，項(xiàng)目計(jì)劃2009年建成投產(chǎn)，設(shè)計(jì)初始產(chǎn)能為300萬(wàn)噸/年，還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)建至450萬(wàn)噸/年。

　　加鋁、美鋁、必和必拓、伊朗的SBDT及中國(guó)的3PL、日本三菱等公司都在幾內(nèi)亞投資擁有氧化鋁項(xiàng)目或計(jì)劃在該國(guó)投資。Bernard Cousineau預(yù)測(cè)，未來(lái)的5至10年，幾內(nèi)亞的氧化鋁產(chǎn)量將超過(guò)1000萬(wàn)噸/年。

　　俄羅斯鋁業(yè)計(jì)劃將2006年鋁產(chǎn)量提升5.53%至286萬(wàn)噸

　　莫斯科6月15日消息：俄羅斯鋁業(yè)(Rusal)公司的戰(zhàn)略發(fā)展部主任Pavel Ulyanov周四表示，該公司計(jì)劃將今年的鋁產(chǎn)量較2005年提升5.53%至286萬(wàn)噸。

　　2005年該公司將鋁產(chǎn)量年比提升了1.6%至271.4萬(wàn)噸，而氧化鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了25.7%至395萬(wàn)噸。

　　該公司計(jì)劃投資80億美圓用于升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備，這將使該公司到2013年前確保鋁產(chǎn)量達(dá)到500萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到800萬(wàn)噸。

　　中國(guó)鋁業(yè)請(qǐng)求政府不要削減鋁出口退稅

　　上海6月12日消息，據(jù)一高級(jí)官員周一稱，中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司 (Aluminum Corp of China)正在說(shuō)服政府不要削減鋁半成品的出口退稅。

　　國(guó)有中國(guó)鋁業(yè)公司(Chinalco)通過(guò)其在香港上市的公司成為全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商。公司也是中國(guó)最大的原鋁和鋁成品生產(chǎn)商。 公司總裁助理丁海燕在上海的一個(gè)鋁行業(yè)論壇上稱：“我們已經(jīng)聽(tīng)說(shuō)了。作為最大的鋁加工產(chǎn)品出口商，我們希望退稅持續(xù)。” 他說(shuō)：“我們正在做工作，希望政府不要削減退稅。”

　　市場(chǎng)消息人士稱，市場(chǎng)正在考慮從7月1日開(kāi)始將鋁產(chǎn)品的出口退稅從13%削 減至5%，并削減其它使用基本金屬及鋼鐵作為主要原材料的半成品的退稅。

　　中國(guó)長(zhǎng)期批準(zhǔn)了一些出口的附加稅。對(duì)于原銅、鋅和錫，出口商可以要求5%的出口退稅，低于兩年前的13%，但多數(shù)金屬產(chǎn)品實(shí)施的退稅為13%。 退稅是用來(lái)鼓勵(lì)出口，但中國(guó)正試圖抑制金屬部門，削減流出。中國(guó)亦擁有超過(guò)其所需的半成品鋁產(chǎn)能。

　　中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)主席潘家柱稱，中國(guó)2005年鋁產(chǎn)品產(chǎn)能931萬(wàn)噸，2003年為449萬(wàn)噸。

　　而去年僅生產(chǎn)了584萬(wàn)噸，由于中國(guó)的消耗量維持在577萬(wàn)噸。

　　潘家柱稱，今年前四個(gè)月中國(guó)鋁產(chǎn)品凈出口總計(jì)為88,700噸，預(yù)期2006年全年出口將超過(guò)250,000噸。

　　丁海燕表示，中國(guó)鋁業(yè)將在五年內(nèi)投資100-150億元來(lái)擴(kuò)張其鋁半成品產(chǎn)能到2010年達(dá)至200萬(wàn)噸，而當(dāng)前為820,000噸，那些將為高端產(chǎn)品。

　　我國(guó)規(guī)模最大的鋁土礦區(qū)已探明

　　全國(guó)目前已探明的最大整體連片鋁土礦區(qū)貴州省清鎮(zhèn)市貓場(chǎng)礦區(qū)，經(jīng)地勘部門詳查已探明其資源儲(chǔ)量達(dá)1.56億噸。

　　貴州是我國(guó)鋁土礦的3大產(chǎn)區(qū)之一，經(jīng)歷年勘查累計(jì)探明資源儲(chǔ)量達(dá)4.13億噸，經(jīng)多年開(kāi)采消耗，現(xiàn)保有資源儲(chǔ)量為3.7億噸，約占全國(guó)總量的16%，僅少于山西，資源儲(chǔ)量居全國(guó)第二位。

　　據(jù)貴州省國(guó)土資源部門新近完成的全省鋁土礦資源勘查與開(kāi)發(fā)專項(xiàng)規(guī)劃顯示，貴州省鋁土礦資源不僅資源豐富，而且分布集中，主要集中于貴陽(yáng)片區(qū)和遵義縣片區(qū)，兩片區(qū)保有儲(chǔ)量占全省總量的94%。全省鋁土礦中，大、中型礦區(qū)有19處，占全省保有總量的82.7%，高達(dá)3.1億噸。

　　據(jù)了解，貓場(chǎng)礦區(qū)所在的清鎮(zhèn)市現(xiàn)已探明鋁土礦保有儲(chǔ)量3.6億噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量在5億噸以上，且品位高、易開(kāi)采。此外，當(dāng)?shù)剡�具有充足的電力資源和供水能力，境內(nèi)有三家大型發(fā)電廠，總裝機(jī)容量達(dá)170萬(wàn)千瓦。當(dāng)?shù)卣�府�(dāng)M通過(guò)對(duì)外招商，在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)年產(chǎn)80至100萬(wàn)噸氧化鋁及下游鋁加工項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)約50億元。

　　西北鋁業(yè)5月份完成產(chǎn)品產(chǎn)量約4700噸

　　截止5月25日，西北鋁5月完成產(chǎn)品產(chǎn)量4692.591噸，為月計(jì)劃的101.79%，超額完成月生產(chǎn)任務(wù)。2006年1至5月份，西北鋁累計(jì)完成產(chǎn)品產(chǎn)量22891.341噸。

　　綜合媒體6月14日消息，繼1至4月份連續(xù)完成生產(chǎn)任務(wù)之后，西北鋁5月份生產(chǎn)再創(chuàng)佳績(jī)。截止5月25日，西北鋁5月完成產(chǎn)品產(chǎn)量4692.591噸，為月計(jì)劃的101.79%，超額完成月生產(chǎn)任務(wù)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，壓延廠當(dāng)月完成產(chǎn)量3288.145噸，完成月計(jì)劃的101.49%；擠壓廠完成產(chǎn)品產(chǎn)量193.849噸，完成月計(jì)劃的100.05%；粉材廠當(dāng)月完成產(chǎn)品產(chǎn)量193.849噸，完成月計(jì)劃的121.16%。擠壓廠當(dāng)月管材產(chǎn)量再創(chuàng)歷史最高記錄，產(chǎn)量達(dá)到285.878噸，取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益。

　　2006年1至5月份，西北鋁累計(jì)完成產(chǎn)品產(chǎn)量22891.341噸，其中壓延廠完成產(chǎn)品產(chǎn)量16116.237噸，擠壓廠完成產(chǎn)品產(chǎn)量5951.381噸，粉材廠完成產(chǎn)品產(chǎn)量823.723噸，高附加值產(chǎn)品箔材、管材、型材和線材累計(jì)產(chǎn)量分別達(dá)到6877.171噸、1348.480噸、711.691噸和109.285噸。

　　四、一周走勢(shì)評(píng)述

　　寬幅振蕩整理

　　本周，LME期鋁探低回升。滬鋁價(jià)格振蕩整理。

　　LME期鋁價(jià)格本周市場(chǎng)最大的焦點(diǎn)在于價(jià)格的破位下跌，而在價(jià)格破位下跌的同時(shí)我們看到的是資金的積極增倉(cāng)。這也帶來(lái)了價(jià)格的大幅反彈行情，LME期鋁最低達(dá)到了2425美圓/噸，并在增倉(cāng)盤的推動(dòng)下迅速走高，最高價(jià)格達(dá)到了 美圓/噸，總持倉(cāng)量本周增加了接近10000手，顯示了資金在市場(chǎng)中繼續(xù)看漲的信心。而庫(kù)存在本周同樣是穩(wěn)步減少，這也對(duì)供應(yīng)充足壓制下的鋁價(jià)一絲喘息的機(jī)會(huì)。總體的本周的倫鋁價(jià)格顯示了其強(qiáng)勁的一面。三個(gè)月期鋁最終收盤報(bào)2547美圓/噸，較上周同期上漲了60.5美圓/噸。

　　滬鋁本周的價(jià)格仍然是被動(dòng)性的波動(dòng)。在倫鋁價(jià)格周初跌破2500美圓的同時(shí)，市場(chǎng)的基本面也達(dá)到了冰點(diǎn)，進(jìn)而帶來(lái)了價(jià)格的恐慌性下跌，但在倫鋁價(jià)格本周后期的穩(wěn)定走高之后，市場(chǎng)的交易信心也在恢復(fù)，價(jià)格也重新回升到20000元/噸以上，從價(jià)格目前的波動(dòng)狀態(tài)看，整個(gè)的市場(chǎng)心態(tài)比較脆弱，基本面還是原來(lái)的一些，但投資者的心理已經(jīng)在悄悄的發(fā)生了變化。進(jìn)而就帶來(lái)了價(jià)格的劇烈波動(dòng)，主力合約AL0609最低價(jià)格回落到19520 元/噸，最高價(jià)格則是 元/噸。總成交量也相對(duì)低迷，在目前市場(chǎng)不太穩(wěn)定的人氣中我們看到了更多的觀望的氛圍，價(jià)格也僅僅是下跌過(guò)快之后的一個(gè)反彈行情。現(xiàn)貨市場(chǎng)中，我們看到的是報(bào)價(jià)的下跌，但實(shí)際的成交量比較少，上游的生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商對(duì)于目前的鋁價(jià)都持觀望的態(tài)度，其并不急于出貨。進(jìn)而也從現(xiàn)貨方面支撐價(jià)格的穩(wěn)定。主力合約AL0609收盤報(bào)20470 元/噸，較上周同期下跌了130元/噸。

　　國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)焦點(diǎn)主要是以下幾個(gè)方面：1.氧化鋁價(jià)格的下跌還沒(méi)有穩(wěn)定的跡象。5月份的國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量進(jìn)一步增加了接近3萬(wàn)噸，達(dá)到106.9萬(wàn)噸。這說(shuō)明了中國(guó)的氧化鋁還在進(jìn)一步擴(kuò)張，帶來(lái)的結(jié)果是本周的國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回落到5700元/噸，而鋁廠依然并不積極買入。氧化鋁價(jià)格短期還存在著一定的回落空間，這對(duì)于鋁價(jià)的走勢(shì)不利。2.國(guó)內(nèi)外消費(fèi)買盤出現(xiàn)。LME總持倉(cāng)量在進(jìn)一步增加，目前已經(jīng)達(dá)到了57.6萬(wàn)手。而且是在價(jià)格下跌的同時(shí)在近兩周才增加的。這顯示了資金的買入意愿。而國(guó)內(nèi)隨著鋁價(jià)的穩(wěn)定，買盤也在積極出現(xiàn)，也進(jìn)一步確認(rèn)了價(jià)格下跌到19500元/噸將會(huì)是消費(fèi)買盤認(rèn)可的價(jià)格。而本身的市場(chǎng)在前期價(jià)格上漲之后也打亂了消費(fèi)市場(chǎng)的節(jié)奏。使近期仍然存在著大量的消費(fèi)定單等待采購(gòu)。由此，也會(huì)對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成支撐。3.宏觀市場(chǎng)的動(dòng)蕩在延續(xù)，但恐慌在減退。由于美國(guó)的加息以及周邊市場(chǎng)的股市大幅調(diào)整，帶來(lái)了資金的結(jié)算離場(chǎng)，也使鋁價(jià)得以深幅調(diào)整，而這種調(diào)整更多的是來(lái)自于其它金屬的大幅下跌所帶來(lái)的沖擊。目前來(lái)看，其它金屬市場(chǎng)短暫穩(wěn)定以及原油價(jià)格并沒(méi)有破位而穩(wěn)定在70美圓/桶左右給予了市場(chǎng)極大的信心。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的初步穩(wěn)定也有利于短期的價(jià)格穩(wěn)定。4.國(guó)內(nèi)外的鋁供應(yīng)還是比較充足，對(duì)鋁價(jià)有壓力。鋁供應(yīng)即使在目前階段也可以看到：國(guó)內(nèi)外的閑置產(chǎn)能隨著氧化鋁供應(yīng)的充足而增加。進(jìn)而也帶來(lái)庫(kù)存在目前階段的穩(wěn)定，也構(gòu)成了對(duì)價(jià)格上漲速度以及幅度的壓力。基本面對(duì)于鋁價(jià)短期的走勢(shì)依然是反復(fù)的。但資金面的增加對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)的支撐。

　　技術(shù)走勢(shì)方面，本周的倫鋁價(jià)格反彈顯示了其在前期低位的巨大支撐所在。短期的技術(shù)走勢(shì)隨著價(jià)格的反彈而可以看出短暫受到了支撐，但價(jià)格依然在均線以下運(yùn)行多少對(duì)價(jià)格后期的預(yù)期不利。技術(shù)走勢(shì)并沒(méi)有方向的指引。滬鋁價(jià)格則顯示均線的引力使價(jià)格的下跌空間有限。短期會(huì)有所反復(fù)。

　　綜上所述，基本面的氧化鋁價(jià)格的不穩(wěn)定使國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的中心存在著進(jìn)一步回落的可能。但國(guó)際鋁市場(chǎng)資金的積極介入使我們對(duì)未來(lái)價(jià)格的看好，并且消費(fèi)市場(chǎng)隨著目前經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)依然保持良好也對(duì)價(jià)格有利。總體的價(jià)格在目前階段還會(huì)反復(fù)。預(yù)計(jì)倫鋁價(jià)格沖高回落整理。滬鋁價(jià)格也將會(huì)低位徘徊。價(jià)格在目前階段依然會(huì)是振蕩積蓄能量的過(guò)程。關(guān)注資金的變化有利于判斷下一步價(jià)格的波動(dòng)區(qū)間以及方向。