近階段,國內商品市場普遍受到國家提價收購、收儲政策及進出口政策的積極提振,其中包括鋁、鋅、玉米、大豆、小麥、棉花、白糖、稻谷等工業品和農產品國家出臺收購收儲工業品、農產品、軟商品,符合國家扶農惠農宏觀政策,也支持有色金屬生產企業和流通企業渡過難關,幫助中小礦山企業等維持正常生產。在短期內將緩解商品的供過于求態勢,提振市場做多人氣,減輕上游生產銷售壓力,也使上述商品市場價格持續深幅下跌后,探低遇支撐,進入低位區域性震蕩整理。
我們認為鋁業有望成為受益較大的品種。目前鋁價格處于歷史均價水平。與1993～2002年期間的上輪周期相比,有色金屬行業的成本上升明顯。即使考慮技術進步以及生產效率提高等因素,行業生產成本保守估計也普遍比上輪周期增加50%以上。因此,如果再考慮生產成本上升等的因素,我們認為目前的鋁價已處于周期底部,未來下跌空間相當有限。同時全球減產將給予鋁價一定支撐。從以南山鋁業為代表的鋁業板塊個股,基金做多已經非常明顯,估計該板塊以開始有資金悄然做多。 |
