據頂點財經消息 受奧巴馬大規模投資基建項目的計劃和美國汽車救援法案的提振，本周LME金屬企穩上漲。但周五時，美國汽車業救助案未獲通過，再度引發市場對有色金屬需求的擔憂，主要基本金屬價格均有所回落。LME基本金屬指數一周累計上漲4.09%；其中鎳大漲17.87%，鋁、銅、鉛和錫分別上漲1.1%、3.9%、5.7%和0.8%，只有鋅價下跌1.5%。同時，由于原油價格上漲及美元疲弱，黃金價格連續五天上漲，周五收于822.35美元/盎司，為兩個月來最高，一周累計漲幅8.7%。
我們于近期組織了對云南省有色金屬企業的聯合調研，了解到錫業股份已于12月初停止了全部澳斯麥特爐、精煉和錫材加工生產線，只是礦山還在正常生產；公司控股的郴州云湘礦冶已于11月份開始停產。我們預計，公司2008年的精錫產量將不超過5.5萬噸，比2007年減少11.3%。
錫業股份表示，在目前的錫價下，公司自產錫礦和冶煉均有盈利。并認為目前9.5萬元/噸的錫價已經見底。而受近期山西襄汾尾礦壩事故的影響，云南省個舊及其周邊的小礦山已基本停產，因此明年可能面臨原料供應緊張的局面。目前，公司正加大對錫精礦的采購力度，一方面攤薄原料成本，另一方面為明年的生產做準備。
我們還考察了全球最大錫精礦生產商印尼PT Timah的精錫生產成本情況。發現在目前11,600美元/噸的錫價下，PT Timah作為全球最大錫精礦生產商，已處于虧損的邊緣。考慮到全球錫行業集中度較高，我們預計未來錫價繼續回落的空間已較為有限。
近期鉬價開始走穩，并有小幅上漲，成交量也有所恢復。目前，歐洲桶裝氧化鉬倉庫交貨價格已由11月底時的9.75美元/磅小幅上漲至10.2美元/磅；而歐洲鉬鐵(65-～70%鉬)價格也從23.75～26美元/千克漲至26～28美元/千克，主流交易價格為26.5～27美元/千克。10到11月，全球鉬產品價格(包括鉬精礦、氧化鉬的鉬鐵等)最多時下跌達65%以上。鉬價的下跌，帶動全球主要鉬生產商紛紛采取減產或停產措施。減產行動開始對鉬價起到了積極作用。
11月份，中國進口未鍛造的銅及銅材21.72萬噸，同比減少2.9%，前11月累計進口235.05萬噸，同比減少8.0%。10月份時，由于國內外銅價價差被迅速拉大，國外銅價更具有優勢，使得當月中國銅進口量大幅增加。但這一優勢于10月底結束，國外銅價相對來說偏貴。正如我們之前預測的那樣，進口量開始回落。中國鋁業10日將現貨氫氧化鋁銷售價格從1,800元/噸下調至1,600元/噸，下調幅度為11.1%。 |
