行情回顧

　　外盤：4月1日-4月5日，LME金屬銅跌1.16%，LME鋁跌0.27%，鋅漲1.10%，鉛漲2.53%。

　　內盤：上周五滬期鋁主力1106合約小幅低開于16760元/噸，短暫上行摸高16810元/噸日內高點后在日均線附近展開艱難爭奪，最終收于16755元/噸，較前一交易日下跌15元/噸，跌幅為0.09%，總持倉減少806手至280716手。

　　基本面分析

　　宏觀基本面：央行再次加息，但目前仍是負利率，二季度上調利率仍存空間。

　　國內現貨市場：上周華南現鋁價格重心也呈現下移態勢，疲弱的消費市場拖累當地價格逼近上海價格升水進一步收窄至5-25元/噸，但貿易商依然看好后期消費報價堅挺于16500元/噸上方，整體供需市場觀望氣氛偏濃，市況冷清狀況仍未有改善。

　　最新關注

　　1. 央行上調存貸款基準利率0.25個百分點。中國人民銀行決定，自2011年4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。

　　2.統計稱3月京滬穗深四大一線城市房價齊降。在樓市調控措施的層層緊逼下，北京、上海、廣州、深圳四大一線城市的房價在3月份齊齊出現下降。北京樓市近期降價住宅項目逐漸增多，而漲價住宅項目逐漸減少。據機構統計，繼2月北京樓市出現7住宅項目公開降價后，3月再增17住宅項目降價，部分新盤價格甚至出現了10%左右的降幅。

　　小結

　　受到產量持續增長和產能過剩因素影響下，2010 年漲幅明顯小于其他金屬，在油價和氧化鋁價格上漲的成本支撐，以及下游需求仍然強勁的背景下，目前價格已充分反應其基本面或被低估。央行加息后，滬鋁短期回調，驚現逢低中線買進機會，短期震蕩筑底和外強內若格局不改，短線投資者回避操作。