信息分析:

　　(1) 5月4日，SMM .上海鋁錠現貨報18490-18530元/噸，均價18510元/噸，+30元/噸，貼水30-升水10，貼水10。

　　(2)5月4日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存83.5萬噸，較上周四庫存下降1.8萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降19.7萬噸。

　　(3)5月4日，SMM統計國內鋁棒庫存統計15.77萬噸，環比上周四庫存增加1.56萬噸，節后鋁棒表現累庫，主要因為假期期間各地均有集中到貨，且節前出庫量下滑，推動鋁棒庫存累庫明顯。

　　邏輯:海外宏觀情緒在美聯儲加息結束后淡化，市場焦點重歸基本面，國內方面節后鋁錠庫存連續去庫，而電解鋁廠鋁水比例提高，鋁棒產量提升，主要因為假期期間各地均有集中到貨，且節前出庫量下滑，推動鋁棒庫存累庫明顯，現貨升水與昨日持平。云南電力維持緊張，下游鋁加工處于傳統旺季，訂單開工回暖的帶動下，鋁價下方仍有支撐，但往上動能仍需需求端進一步兌現， 目前下游需求仍低于往年同期。中長線看，國內供給擾動較大，需求預期樂觀，鋁供需面緊平衡，鋁價大方向仍維持區間內偏強震蕩走勢。

　　操作建議:暫觀望。