近期，我們對明泰鋁業進行了調研，對公司現狀及未來發展進行交流。
    不斷自我完善到自我突破的鋁加工企業：公司一直專注于鋁板帶箔的生產與銷售業務，原產品附加價值不高，公司通過實施“高精度交通用鋁板帶項目”提升產品精度質量，提高產品附加價值，增厚公司盈利能力。在不斷自我完善的同時，公司不斷的尋求自我突破，“年產2萬噸交通用鋁型材項目”以及“年產12.5萬噸車用鋁合金板項目”明確了公司進軍交通用鋁領域的決心，致力于發展交通軌交用鋁以及轎車用鋁等領域。
    向軌交用鋁突破，確定性強，盈利豐厚：公司通過“年產2萬噸交通用鋁型材項目”向軌道車輛領域拓展，拓寬公司鋁加工技術水平，豐富產品線，延長產業鏈。公司攜手南車四方，后者將協助公司進行軌交用高端鋁型材的研發，同時保證了公司未來訂單。鄭州于2020年前預計開工建設12條軌道交通線路，公司該項目生產的車體大部件和軌交型材放量可期，且這些產品附加價值高，將為公司帶去豐厚的業績回報。
    布局汽車輕量化：公司擬通過非公開發行籌建“12.5萬噸車用鋁合金板項目”，積極布局汽車用鋁領域，產品主要為車身用鋁合金板帶材，用于制造發動機艙蓋、車門、后蓋等車身外覆蓋件。通過實施本項目，有利于公司對鋁板帶箔產品結構進行升級調整，將有效增強公司的綜合競爭力，進而提升公司的盈利能力。減排、燃油經濟性的時代要求使得汽車輕量化變成大勢所趨，公司在汽車輕量化上的布局十分值得期待。
    股權激勵充分：公司前后通過兩期股權激勵計劃，向員工授予權益合計4729.6萬股，占目前公司股本總額的9.8%，股權激勵充分，凝聚員工力量。公司兩次股權激勵計劃表明了公司在員工潛力激發上的充分思考與希望長期良好發展的決心。
    盈利預測與投資建議：隨著鄭州軌道建設的不斷推進，我們看好公司未來軌交用鋁的業績釋放，此外，公司在汽車輕量化上的布局也十分值得期待，我們預計公司2016-2018年EPS 分別為0.55元、0.75元、0.99元，首次覆蓋，給予“買入”評級。