周四滬鋁主力收于18910，較上一交易日下跌0.94%。昨日據傳，海德魯旗下位于挪威的鋁廠因罷工問題解決或將復工，但整體國內外供給超預期偏緊的情況仍在延續。周五夜間建議關注全球央行年會，屆時美聯儲主席將發表講話，或透露美聯儲加息態度。展望后市，由于當前處于全球面臨低庫存背景，供給變動又快于需求的自我調節，因此短期向上的可能性較大，但由于需求差且宏觀偏弱等現實，價格波動也會較大，同時上方空間也將受到限制。其次，歐洲能源問題嚴重，由于北溪1號又將停止輸氣一段時間，TTF天然氣價格已飆升至新高，歐洲產能大規模減產的風險迅速走高。長期來看，美聯儲加息周期尚未結束，國內的政策指引提振目前來看偏向于起“托底”作用，形成較大利好的可能性較低，因此維持長期重心下移的預期。此外，我們認為9月比較關鍵，美聯儲的加息態度，以及國內的旺季預期是否再度落空，都將在9月得到驗證，而歐洲天然氣庫存能否在冬季到來前達到儲氣目標，也將在9月得到確定性更強的預期。策略：單邊等待回調買入機會，不建議追高，有色跨品種套利可考慮將鋁作為多配。